營運槓桿度：企業獲利變動的關鍵指標
什麼是營運槓桿度？
營運槓桿度衡量企業獲利對銷售變動的敏感度。它表示銷售收入每增加或減少 1%，營業利益將增加或減少的百分比。營運槓桿度較高的企業，獲利會隨著銷售收入的變動而大幅波動；反之，營運槓桿度較低的企業，獲利較不受銷售收入變動的影響。
營運槓桿度的計算公式
營運槓桿度 = 銷售收入變動率 / 營業利益變動率
其中，銷售收入變動率 = (銷售收入變動金額 / 原銷售收入) x 100%
營業利益變動率 = (營業利益變動金額 / 原營業利益) x 100%
營運槓桿度的影響因素
營運槓桿度主要受以下因素影響：
銷售收入的變動性：銷售收入變動性較大的企業，營運槓桿度較高。
產品組合：產品組合中固定成本較高的產品比例較高，營運槓桿度較高。
營運槓桿度的優缺點
優點：
獲利放大效果：當銷售收入增加時，營運槓桿度較高的企業獲利將大幅增加。
成本控制：營運槓桿度較高的企業，固定成本佔比高，因此較容易控制成本。
缺點：
獲利縮小效果：當銷售收入減少時，營運槓桿度較高的企業獲利將大幅減少，甚至出現虧損。
經營風險：營運槓桿度較高的企業，獲利對銷售收入變動較敏感，經營風險較高。
營運槓桿度的應用
營運槓桿度在企業經營中具有以下應用：
評估獲利風險：企業可透過營運槓桿度評估獲利對銷售收入變動的敏感度，進而制定適當的經營策略。
制定成本策略：營運槓桿度較高的企業，應採取嚴格的成本控制措施，以降低經營風險。
預測獲利：企業可利用營運槓桿度預測不同銷售收入水準下的獲利，作為經營決策的參考。
結論
營運槓桿度是企業評估獲利變動敏感度的重要指標。企業應根據自身產業特性、產品組合和經營策略，適當調整營運槓桿度，以平衡獲利放大效果和經營風險。
